普通高等学校人文社会科学重点研究基地
上海财经大学会计与财务研究院
工作简报
2009年4月
一、重大学术报告活动
1. 2009年2月24日下午2：00，香港城市大学Yuanto Kusnadi教授应邀在学院大楼报告厅做了题为“Legal Protection， Equity Dependence， and Corporate Investment: Evidence from around the World”的学术报告。Yuanto Kusnadi教授从投资者法律保护和权益融资依赖性两个角度研究了投资对股票价格的敏感性。文章发现，投资者法律保护较好国家的上市公司其投资对股票价格的敏感性相对于投资者法律保护较差国家的上市公司更强。此外，较依赖权益融资的上市公司表现出更强的投资对股票价格的敏感性。报告会内容重要而新颖，吸引了会计与财务研究院众多师生参加，气氛热烈，效果良好。报告会由会计与财务研究院主办，李增泉教授主持了报告会，夏立军教授、薛爽副教授等青年教师参加了讨论。
2. 2009年3月3日下午3：30，我院2008级博士生李小晗在学院报告厅报告了自己的论文“中国股票市场的月相效应检验”。李小晗从月相对人心理影响的角度出发分析了月相变化如何影响不同期间的股票投资收益。文章发现，股票收益率会随月相发生周期性波动，新月期的收益率显著高于满月期的收益率。在控制了交易量和收益率的波动后，月相变化对股票收益率的影响并未受到影响。并且月相效应在考虑了宏观经济政策变动以及其他市场“异象”的影响后依然存在。报告会内容重要而新颖，吸引了众多师生参加，气氛热烈，效果良好。报告会由会计与财务研究院主办，李增泉教授主持了报告会，朱红军教授、靳庆鲁副教授等青年教师参加了讨论。
3. 2009.年3月10日下午1：30，复旦大学经济学院陆铭教授应邀在学院大楼报告厅做了题为“政企纽带—民营企业家成长与企业发展”的学术报告。报告主要基于陆教授近来针对企业家群体特征研究的两篇工作论文：“企业家领导风格与企业绩效”和“政企关系与企业家满意度”，分别讨论了企业家特征对企业发展的影响以及政企关系对企业家群体成长的影响，政治关系是近年来经济学研究中的热点问题，特别是在我国制度背景下显得尤为重要。众多师生参加了这次报告会，气氛活跃，效果良好。报告会由会计与财务研究院主办，李增泉教授主持，夏立军教授、朱凯副教授、刘浩、周国良、赵子夜等青年教师参加了讨论。
4. 2009年3月12日下午2：00，北京大学冯旭南博士应邀在学院报告厅做了题为“控制和掠夺——来自中国资本市场的证据”的学术报告。冯旭南博士针对中国上市公司的终极控制人普遍采用金字塔结构控制上市公司，导致因终极控制权和所有权相分离带来的代理问题比较严重这一现象，从金字塔控股结构出发，以2007年的相关数据详细描述了中国上市公司终极控制权和所有权的分离状况，结合治理环境的因素影响，将家族公司作为重点的研究对象，从公司价值、股利政策和债务融资特征三个方面深入分析终极控制人和中小投资者之间的利益冲突问题。报告会内容作为公司治理研究领域的热点问题，吸引了众多师生参加，气氛热烈，效果良好。报告会由会计与财务研究院主办，夏立军教授主持了报告会，陈信元院长亲临指导，朱凯副教授、刘浩、周国良等青年教师参加了讨论。
5. 2009年3月24日下午2：00，上海交通大学安泰管理学院会计系副教授、我院兼职研究员曾庆生应邀在学院报告厅做了题为“政策性负担、大股东资金占用与公司经营业绩”的学术报告。曾庆生副教授从我国上市公司所处的特殊制度背景出发，研究上市公司大股东的占用资金行为。虽然各项监管逐步严格，上市公司大股东并没有停止掏空行为，只是在形式上愈加隐蔽，这是为什么？在现有许多相关文献的基础上，曾教授另辟蹊径，从政策性负担角度研究大股东的占用资金问题。以IPO时上市公司的超额雇员作为企业承担政策性负担的代理变量，文章发现政策性负担与占用资金的概率与规模之间都存在着显著正相关的关系。接下来，文章将资金占用划分为经营性与非经营性两大类，并发现政策性负担与企业的财务业绩负相关，而非经营性资金的占用也会导致企业财务业绩的显著恶化。报告会吸引了众多师生参加，气氛热烈，效果良好。报告会由会计与财务研究院主办，李增泉教授主持了报告会，夏立军、朱凯、薛爽、刘浩等青年教师参加了讨论。
6. 2009年3月27日下午1：30，北京大学光华管理学院姜国华副教授应邀在学院报告厅做了题为“Capital Investment and Momentum Strategies”的学术报告。文章从stock price momentum着眼，进而探讨市场定价存在mispricing是因为value-ambiguity，而造成value-ambiguity的原因来自很多方面，其中之一即是capital investment的不确定。在此分析的基础上，文章结合来源于公司基本面capital investment的信息，对stock price momentum strategies做出相应调整，采用美国证券市场的数据进行实证检验，发现加入capital investment因素后，会对原有stock price momentum strategies产生一定影响。报告会内容作为金融市场研究领域的热点问题，吸引了众多师生参加，气氛热烈，效果良好。报告会由会计与财务研究院主办，李增泉老师主持了报告会，朱红军、朱凯、夏立军等老师参加了讨论。
7. 2009年3月31日下午1：30，香港城市大学张田余教授应邀在学院报告厅做了题为“Founder Succession and Accounting Properties”的学术报告。报告会由会计与财务研究院主办，李增泉教授主持，陈信元院长亲临指导，朱红军、夏立军、薛爽、靳庆鲁、朱凯等教师参加了讨论。张田余教授以香港、新加坡和台湾的231家家族企业作为研究样本，发现这些家族企业在权力交接后操纵性应计项目明显降低，损失确认的及时性明显增强，表明权力交接事件使得家族企业的会计特征发生了明显的变化。文中认为权利交接前后家族企业会计特征的变化主要是由于家族企业所拥有的专有资产的损失造成的，这些专有资产包括企业家的声誉和政治社会关系等。此外，研究还发现这种专有资产的损失所引起的会计特征的变化在创始人进行权利交接后表现的更加明显。该研究为当前的研究热点，报告过程中老师和研究生踊跃提问，对于研究的改进提出了一些建设性的意见。报告从权力交接事件入手，为我们更好的认识家族企业的专有资产提供了新的视角；同时该报告开阔了我们的研究思路，丰富了我们的研究方法。
8. 2009年4月9日下午两点，在上海财经大学学院大楼报告厅，北京大学光华管理学院会计学院院长吴联生教授应邀做了题为“State Ownership, Tax Status, and Size Effect of Effective Tax Rate in China”的学术报告。报告以政治权力理论与政治成本理论为基础，利用1999年到2006年的企业税收和财务相关数据，通过区分国家控制与否及企业是否享受税收优惠详细分析了国家控股和企业税收状态对企业规模与有效税率（ETR）关系的联合影响，进一步充实了政府与企业关系相关研究，并从税收角度对政府“援助之手”与“掠夺之手”的争论提供了新的经验证据。本次报告会由会计与财务研究院主办，李增泉教授主持，夏立军教授、朱红军教授、靳庆鲁、朱凯、王兰芳、文冬华、牛建军、侯青川、王悦等青年教师和学院众多硕博士研究生参加了报告会并积极讨论。
二、第七届“上海财经大学·清华大学·中山大学·南京大学”四校会计学博士生论坛在我校成功召开
2009 年4 月11-12日，由上海财经大学、清华大学、中山大学、南京大学四校联合举办的“第七届会计学博士生论坛”在成功召开。论坛以论文报告、现场答辩、专家点评等形式探讨了当前实证会计与财务领域的重点、热点问题，国内著名学者李志文教授等出席和参加了本次论坛。
本次论坛得到了各校的热忱参与和博士生的踊跃投稿，共入选论文12篇，主要围绕上市公司筹资投资约束、新会计准则价值有用性、员工薪酬与企业绩效等主题展开，同学们就自己的研究心得进行探讨与交流，与会的教授、学者对寻找研究切入点以及研究方法的严谨性也提出有益的建议。
四校会计学博士生论坛至此已成功地举办七届，通过博士生之间的学术交流，大家对会计学界亟待解决的一些问题认识更清晰，对会计与财务的研究方法了解更广泛，对我国会计博士生培养倡导会计学实证研究起到巨大的推动作用。
三、新楼落成
经过近1年的建设，学院大楼落成使用，会计与财务研究院于3月1日前全部搬迁至新址办公。新楼为所有研究人员提供独立使用的办公室、图书阅览室、报告厅、会议室、健身室等设施，为研究人员提供更舒适便捷的办公条件。
上海财经大学会计与财务研究院
2009年4月15日