Do auditors care about clients' compliance with environmental regulations? Evidence from environmental risk and audit fees
报告人：Professor Yue Li，University of Toronto
由上海财经大学会计与财务研究院主办的学术论文报告于2016年4月19日下午一点半在会计学院322会议室召开。
本次讨论会邀请来自University of Toronto的李跃（Yue Li）副教授做学术报告，报告题目是《Do auditors care about clients' compliance with environmental regulations? Evidence from environmental risk and audit fees》。上海财经大学会计学院薛爽老师、阴慧芳老师、王冀虹老师、黄继章老师以及诸多博士生参加了此次学术报告。
学术报告现场气氛活跃。Professor Yue Li在本次报告详细介绍了这篇他与Dan A. Simunic，Minlei Ye合作的这篇文章。首先他讲了写这篇论文的motivation：作为environmental accounting领域的专家，Professor Li介绍了在现有的文献中，已经有了关于公司的environmental performance对于许多利益相关者的研究（主要包括影响stock price（shareholder）、cost of capital(creditor)、analyst behavior (analyst)、management disclosure(management)）。但目前还没有关于environmental performance 对于 auditor影响的相关研究。考虑到environment risk 会影响shareholder/creditor/management，因此，有理由怀疑auditor也会对environmental risk有所关注。在介绍了motivation后，professor Li 提出了这篇文章的research question：1. do auditors really care about clients' environmental risk?;2.If so, how does the environmental compliance risk affect audit fees? By the impact of complexity in regulation or by the magnitude of risk (eg. the level of toxic emission).基于这两个问题，提出了从environmental regulation到compliance risk，再到audit task complexity，再到either more auditor effort or more audit risk， 最后统一反映到audit fee的一个basic story.在讲述完这个basic story后，professor Li先给出了这篇文章的最终发现（preview of the findings)。结果支持了1.environmental risk do affect.2.it is the complexity in regulation that has a direct impact, not the level of toxic emission. 同时，这些结果是robust的。然后，professor Li 分别从准则（主要是ISA240， ISA250）、丰富的anecdotal evidence方面具体说明了environmental risk对于financial risk的影响。接着，professor Li讲述了这篇文章的两方面literature基础（environmental accounting和audit fee），同时这篇文章的主要贡献也在于对于这两方面文献的拓展。
之后，professor Li非常详细的讲述了这篇文章的hypotheses， sample、model、results以及conclusion。其中，professor Li重点讲述了关于environmental compliance risk的measure (主要包括superfund liability, TRI 和ASSET4 data三个大方面）。
总之，通过本次的精彩报告、思维的碰撞，会计学院的师生都获益匪浅。
Q：这篇文章的tension在哪里？
A：首先，就个人而言，非常关注environmental 方面的研究，因此不管这个研究是否存在tension，个人都非常有趣。其次，之前合作者之一的Sumunic也思考过类似的问题，他提出"Since auditor just cares about financial risk，dose he have any need to take consideration of environmental risk?"。但已有的研究和facts shows 那些面临更高的environmental risk的公司似乎有better的financial performance(financial performance是auditor所关注的）。另外，本文发现environmental risk并非是因为有可能带来更多的future liability（which implies more potential audit risk), 而是因为增加了complexity of auditor's work导致更多的audit fee。这个结果也是具有tension的。
Q：已有的研究表明，auditor的industry expertise 是可以带来审计溢价的。那么这篇文章的结果是否可能是受到由于样本集中在一些高污染行业，而正好这类行业中存在auditor的industry expertise影响呢？
A：有这方面可能。但本文做了一些工作来消除这种顾虑。1.在environmental risk measure选择上，有很多measures且其中很多是一些关于污染程度的specific data；2.控制了industry effect；3控制audit expertise的影响。
Q：结果说明更高的audit fee是来源于more audit effort 而非更高的audit risk?
A：目前结果是说明了这样一个情况。因为无法获取具体的关于auditor effort的数据。
Q：为什么变量Y2004系数显著为负？（针对2004年GAO增加了关于environmental risk的enforcement这个情况，增加了一个Y2004与Y2004和自变量的交乘）
A：这个Y2004取值是在2004取1，其他取0.所以这说明2005年AF是上升的，是符合常识的。这个Y只是看了一个shift的作用。
