​会计与财务[2004年第2期] ​高管人员报酬与业绩评价指标关系的实证研究——基于对两类上市公司的比较分析

作者：陈震 张鸣

关键字：高管人员；年度报酬；会计收益指标；市场指标

摘要/Abstract

    本文选取了两类上市公司，运用虚拟变量改变评价指标斜率的方法，来考察公司高管人员报酬与两种业绩评价指标的关系。研究结果表明，在我国高管人员年度报酬中，包含着隐性长期激励的报酬形式；两类公司在确定高管人员报酬时，对两种业绩评价指标权重的选择和保底收入的确定存在显著差异；对于第一类公司来说，当业绩较好时，会在股价指标上赋予较大的权重，当业绩较差时，会在会计收益指标上赋予较大的权重；对于第二类公司来说，当公司处在发达地区时，会在股价指标上赋予较大的权重；当公司处在其它地区时，会在会计收益指标上赋予较大的权重；公司未来成长性不同、国有股或流通股所占比例不同，以及公司股份中是否含有外资股，均不能够对业绩评价指标的权重产生显著影响。

    This article selected two kinds of listed companies and used the method of dummy variable changing the slope of evaluation index to inspect the relation between top executive's compensation and performance measurement index .The findings indicated that the top executive's compensation is containing the recessive longterm incentive form.While confirming top executive's compensation, the remarkable difference exists to the choice of two kinds of performance measurement index weights and the minimum income.