作者：薛爽;郑琦
摘要/Abstract
本文采用定向增发股份解除锁定的独特事件，研究了盈余质量对机构投资者决策的影响。实证结果发现，在定向增发股份锁定结束后，机构投资者的减持幅度与公司的盈余质量负相关，解锁后股东户数的增长率和股票换手率的变化也与盈余质量负相关。以上结果一致说明盈余质量影响机构投资者交易决策，盈余质量越高，定向增发股份解除锁定后机构投资者减持越少。
作者：薛爽;郑琦
摘要/Abstract
本文采用定向增发股份解除锁定的独特事件，研究了盈余质量对机构投资者决策的影响。实证结果发现，在定向增发股份锁定结束后，机构投资者的减持幅度与公司的盈余质量负相关，解锁后股东户数的增长率和股票换手率的变化也与盈余质量负相关。以上结果一致说明盈余质量影响机构投资者交易决策，盈余质量越高，定向增发股份解除锁定后机构投资者减持越少。