作者：雷倩华
摘要/Abstract
本文以1999-2009年我国A股上市公司为样本，运用VAR方差分解模型，分析了盈余管理如何影响股票收益波动及其组成部分。本文研究发现：（1）盈余信息是我国非预期股票收益波动的主要驱动因素，盈余信息的方差贡献比折现率信息的方差贡献要大；（2）盈余管理增加了股票收益的方差波动；（3）相对于正向盈余管理，负向盈余管理对股票收益波动的影响更大。本文不但丰富了盈余质量与股票收益波动的相关文献，而且对我国监管部门加强证券市场的稳定性发展具有一定的参考价值。
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