作者：黄超
关键字：非执行董事、高管薪酬、市场化水平、机构投资者
摘要/Abstract
本文考察了国有公司的非执行董事是否会影响公司高管薪酬激励契约的选择。研究发现，非执行董事能够显著提高国有公司高管薪酬激励契约的有效性，抑制公司高管对于在职消费隐形激励契约的选择。进一步的分析显示，对于市场化水平较高地区的国有公司，非执行董事能够更好地发挥公司治理作用，对在职消费激励契约选择的抑制作用更明显。在机构投资者持股比例较低的国有公司，机构投资者发挥外部监督和治理的作用较弱，非执行董事抑制公司高管进行在职消费激励的作用更明显
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