作 者：黄超，罗乔丹
关键字：卖空机制；税收激进；税收征管；信息透明度
摘要/Abstract
借助2010年中国证监会放松卖空约束这一“自然实验”，本文系统考察了卖空机制的引入对公司税收激进行为的影响。研究发现，卖空机制有助于约束管理层的机会主义行为，在一定程度上发挥外部治理功能，从而有效降低公司的税收激进程度。进一步的研究显示，与税收征管力度较强的地区相比，税收征管力度较弱地区的公司面临的外部监督制约较小，进而有更强的避税动机，因此卖空机制的引入对其税收激进程度的抑制作用更明显；而且，在信息透明度较低的公司，投资者较难了解其真实的经营状况，使公司更有条件和空间进行税收激进行为，因此卖空机制的引入更能降低其税收激进程度。
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