2024年12月17日，由上海财经大学会计学院主办的学术报告会在会计学院106室召开，来自克雷顿大学的魏思静副教授为大家带来题为《The Value-Relevance of Short-window Fluctuations in Brand Perception》的学术讲座。本次报告由会计学院教师生沛澍主持。学院刘浩、叶建芳、赵子夜、刘波罗、邱月、苏克文等多位教师以及十多位硕士和博士生参与了讨论。
在当前经济全球化和市场竞争日益激烈的背景下，品牌价值及其波动性在资本市场中的重要性日益凸显。魏思静副教授及其研究团队深入探讨了品牌感知短期波动对投资者估值的影响，这一研究领域对于理解资本市场的动态和企业的品牌管理具有重要意义。在本次学术讲座上，魏思静副教授向与会者详细介绍了她最近完成的一篇工作论文，该论文聚焦于品牌管理的核心目标——促进消费者忠诚度，以及这一目标如何与品牌感知的波动性相关联。相关研究为无形资产的综合报告模型提供了重要见解。
通过对大量日常消费者品牌感知数据的分析，论文的发现如下：（1）品牌感知的波动性削弱了品牌感知与股票价格之间的正向关系，表明市场对更波动的品牌感知进行了折扣。（2）当公司规模较小、营销投资较少、面临更激烈的竞争，并且对消费者基础和消费者行为的变化更敏感时，消费者感知的波动性会更大。（3）品牌感知的波动性与未来品牌感知的系统性较低回报无关，但与未来销售和收益的波动性有关，为投资者折扣提供了一个合理的解释。投资者对更不稳定的品牌认知的折扣归因于更高比例的机构投资者（特别是临时机构投资者）拥有的股票，他们最有可能获得替代数据并进行交易，在没有正式报告要求的情况下，可以从这些数据推断出品牌认知的波动性。（4）品牌认知的波动削弱了品牌认知与债券利差（信用评级）之间的负（正）关联，这表明债务市场参与者在其风险评估和定价决策中考虑并调整了品牌感知的波动性。
报告过程中，魏思静副教授与参会老师和同学频繁交流互动，围绕文章的研究发现和理论意义展开了热烈而富有建设性的讨论。与会的教师和同学们提出了许多问题和未来研究方向的建议，如品牌感知波动性的影响是否可以根据期限、基本面特征进行分析、不同行业和市场环境下品牌感知波动性的差异等。报告结束后，与会老师与同学仍不愿离场，就提问环节涉及的一些问题与魏思静副教授进行了更深入的交流。
本次报告不仅为国内顶尖学府的师生们提供了一个了解国际前沿学术研究的平台，也为会计和金融领域的学者们提供了一个交流和合作的机会。魏思静副教授的精彩报告和与会者的积极互动，充分展现了学术研究的活力和深度，对于推动相关领域的学术发展和实践应用具有重要意义。
供图供稿：2023级博士生陈宏韬