2024年11月26日上午10:00，海财经大学会计学院和上海财经大学会计与财务研究院联合主办了学术讲座，讲座地点为会计学院108室。来自卡迪卡夫大学金融学院的Izidin El Kalak副教授为大家带来了题为《Propagation of ESG-Linked Compensation through Boardroom Connections》的论文汇报。本次讲座由会计学院助理教授生沛澍主持。研究院黄俊、Kirill Novoselov、王刚、王娟婷、赵子夜等研究员以及部分在读博士生和硕士生参加了本次报告会。
Izidin El Kalak老师表示，将环境、社会和治理 (ESG) 标准纳入高管薪酬中正在改变全球的公司治理。将高管奖励与可持续发展绩效指标相结合的 ESG 相关薪酬计划已得到广泛采用，但董事会联锁对 ESG 薪酬实践传播的详细影响仍然不明确。董事会联锁对公司决策的影响存在相互矛盾的观点。根据代理理论，可能会出现两种主要的代理冲突。首先，在多个董事会任职的相互关联的董事可能会减少承诺，从而降低董事会监督的有效性。其次，人们担心连锁董事是否有能力始终如一地履行其忠诚的信托义务，而当连锁公司拥有共同的商业利益时，就会产生潜在的利益冲突。相反，将社会资本理论和资源依赖理论结合起来表明，董事会联锁可以带来显著的好处。它们可以增强信息和资源的获取和调动，改善公司之间的协调，带来更好的公司战略和监督，并可能加强公司市场影响力。
Izidin El Kalak老师的研究利用实证研究方法探讨了企业采用与 ESG 相关的薪酬激励是否通过董事会网络传播。研究结果表明，公司实施 ESG 的可能性关联薪酬不仅受到其内在属性的影响，而且还受到通过共同董事会成员资格联系起来的公司中这种做法的盛行程度的影响。具体来说，研究观察到采用 ESG 挂钩薪酬会产生积极且显著的网络效应。如果一家公司至少有一家与董事会有联系的同行采用了这些薪酬标准，那么该公司在高管薪酬设计中采用 ESG 标准的可能性会增加约 2.7%。
相比较现有研究，Izidin El Kalak老师的研究存在如下贡献：（1）补充了有关 ESG 相关薪酬实践决定因素的现有研究。这是第一项为董事会联锁网络对企业 ESG 相关薪酬影响提供实证证据的研究。同时，这项研究为有关实施 ESG 相关薪酬实践的实际后果的文献做出了贡献。（2）为有关董事会联锁网络动态的文献做出了贡献。先前的研究表明，董事会联动机制可以作为传播公司政策和实践的信息渠道和机制，例如治理实践、期权回溯、盈余管理和避税。这篇论文是首批研究网络效应中战略羊群行为与信息质量之间相互作用的研究之一，为董事会联动如何影响 ESG 相关薪酬实践的采用提供了新的见解。
与会师生对Izidin El Kalak老师的这一研究表现出浓厚兴趣，并就ESG这一话题展开了深入学术探讨和交流。此次学术讲座不仅为学院师生的带来了前沿热点话题，也为大家提供了许多创新的研究思路和研究方向。此外，Izidin El Kalak老师也对与会者提出的宝贵意见和建议表示衷心感谢，整个研讨会在热烈的掌声中圆满落幕。
供图供稿：2022级博士生赵晓艳