2026年6月2日下午，由上海财经大学会计学院主办的学术研讨会在学院108室举行。本次讲座特邀罗格斯大学（Rutgers University）副教授马光作题为Discrepancies Between Company-Reported and Compustat-Assigned SIC Codes的学术报告。研讨会由会计学院教师贺跃主持，学院曲金星、马慧、顾瀚驰、章杨、邱月等多位教师及博士研究生参与交流。
报告依托 1996—2024 年美国上市公司96240 个公司 - 年度观测样本，系统剖析企业在 SEC 披露文件中自主填报的 SIC 代码与 Compustat 第三方赋值代码的差异化问题。数据显示全样本内34.3% 的企业两类行业代码存在分歧，细分位数越高、代码不一致占比越高；多业态跨板块经营、频繁并购重组、无形资产占比高的科创类企业，更容易出现行业分类分歧。实证结果表明，行业代码差异并非统计误差，内嵌管理层私有经营信息：大类行业一致、细分代码不同时，公司股价和自身披露的同行标的联动性更强，印证管理层对自身行业赛道、核心竞品具备独有信息优势。
马光教授进一步分享实证发现，行业代码一致时，分析师覆盖更广、预测精度更高、信息摩擦更低；而四位数层级差异则反映管理层私有信息与公司战略定位，与外部融资需求、估值偏好显著相关。报告同时对比了SEC自主分类、Compustat第三方分类、GICS等体系的适用场景，指出传统行业分类在资产定价、同行选择、固定效应设定中仍具不可替代作用，但研究者需警惕分类差异对实证结果的干扰。
供稿供图|2025级余洋